La guerra de la UE contra la privacidad cripto: adiós al anonimato en las plataformas reguladas para 2027

Europa ha lanzado una auténtica bomba regulatoria sobre el mundo cripto: de aquí a 2027, las cuentas de criptomonedas anónimas y las llamadas privacy coins quedarán, en la práctica, fuera del mercado cripto regulado de la UE. Con el nuevo y amplio Reglamento contra el Blanqueo de Capitales (AMLR), los exchanges y demás proveedores de servicios de criptoactivos tendrán prohibido operar con criptomonedas que refuercen el anonimato y estarán obligados a identificar plenamente a sus clientes y a vincular datos de identidad a prácticamente cualquier transferencia que pase por un proveedor regulado.

Los reguladores defienden que es necesario para luchar contra el crimen. Los críticos lo ven como el fin de cualquier privacidad financiera real en torno a las criptomonedas en Europa. En este artículo analizamos qué está cambiando exactamente… y por qué hay tanta gente indignada.

La prohibición del anonimato en Europa: las privacy coins en el punto de mira

El 31 de mayo de 2024, los legisladores de la UE aprobaron un Reglamento contra el Blanqueo de Capitales (AMLR) de gran calado que, a partir de mediados de 2027, prohíbe las cuentas de criptoactivos anónimas y el uso de “monedas con refuerzo de anonimato” (anonymity-enhancing coins) en las plataformas reguladas.

Cualquier criptomoneda diseñada para ocultar total o parcialmente la información de las transacciones (como Monero, Zcash u otras privacy coins similares) dejará de estar permitida en los exchanges y custodios autorizados en la UE. También se prohíben las cuentas de criptoactivos “anónimas”. Los proveedores de servicios de criptoactivos (CASPs) —exchanges, custodios, brókers, etc.— pasan a estar sujetos al mismo tipo de normas antiblanqueo que los bancos: identificación completa del cliente, titularidad documentada de las cuentas y fin de las cuentas sin KYC en sus libros.

Entre las medidas clave de este endurecimiento AML en la UE destacan:

• Prohibición de las privacy coins.Los CASPs tienen prohibido mantener cuentas de criptoactivos que permitan la anonimización o una mayor ofuscación de las transacciones, incluidas las que utilizan “monedas con refuerzo de anonimato”. En la práctica, esto significa que los exchanges y custodios regulados en la UE se verán obligados a deslistar las privacy coins que esconden el rastro de las operaciones. Muchos exchanges importantes ya han empezado a retirar Monero y activos similares en previsión del nuevo régimen.

• Fin de las cuentas anónimas en plataformas reguladas.Todo cliente de una plataforma cripto regulada en la UE debe ser identificado y verificado al establecer una relación de negocio, igual que al abrir una cuenta bancaria. No se podrá abrir ni mantener una cuenta sin información KYC (Know-Your-Customer). El uso seudónimo de cripto a través de proveedores regulados se está desmantelando: la plataforma seguirá viendo direcciones on-chain, pero esas direcciones deberán estar vinculadas a una identidad real verificada en sus registros internos.

• Travel Rule para todas las transferencias CASP-a-CASP.El Reglamento de Transferencias de Fondos (TFR) de la UE extiende la llamada Travel Rule a los criptoactivos. Para las transferencias entre CASPs no existe, en la práctica, umbral mínimo: incluso un envío de 5 euros entre dos proveedores regulados debe incorporar los datos del ordenante y del beneficiario en el mensaje de pago. En las transferencias que implican monederos autocustodiados, siempre hay que recoger información básica y, cuando el importe supera los 1.000 €, se exigen controles adicionales. En la práctica, cualquier movimiento de cripto que pase por un proveedor regulado queda fuertemente documentado, sea cual sea su tamaño.

• Vigilancia de monederos autocustodiados, no prohibición.¿Usas tu propio monedero? La autocustodia no se prohíbe: la norma no veta los hardware wallets ni el software de wallets en sí. Pero cada vez que interactúes con una entidad regulada, ésta deberá recabar información sobre el titular y, para transferencias por encima de 1.000 €, tomar medidas razonables para verificar que realmente controlas esa dirección externa (por ejemplo, mediante firma de mensaje o transacción de prueba). Además, los CASPs tendrán que aplicar “diligencia debida reforzada” a las operaciones que involucren monederos autocustodiados: monitorización continua de esas direcciones y trazado del origen y destino de los fondos. En la práctica, muchos exchanges irán más allá del mínimo legal y pedirán pruebas de control del monedero casi siempre.

• Nueva autoridad de supervisión.Se está creando una nueva Autoridad Europea de Lucha contra el Blanqueo de Capitales (AMLA), que supervisará directamente a las mayores y más riesgosas entidades financieras, incluidas las principales empresas cripto. Para 2027–2028 seleccionará alrededor de 40 CASPs y otros sujetos obligados para someterlos a un escrutinio reforzado y garantizar que aplican las normas al pie de la letra. El resto de empresas no quedará fuera del radar: seguirán bajo la supervisión de sus autoridades nacionales, pero todas con el mismo listón regulatorio europeo.

¿Por qué este endurecimiento? (la lógica de los reguladores)

Las autoridades europeas llevan años sosteniendo que la seudoanonimidad de las criptomonedas facilita el blanqueo de capitales, la financiación del terrorismo y la evasión de sanciones. Desde su punto de vista, las privacy coins y los monederos sin nombre son un regalo para los delincuentes. Los considerandos oficiales del AMLR lo dicen sin rodeos: “la anonimidad de los criptoactivos los expone a riesgos de uso indebido con fines delictivos” y las cuentas anónimas u otros instrumentos de anonimización dificultan seguir el rastro de las transferencias y detectar patrones sospechosos.

Como consecuencia, a los CASPs se les prohíbe ofrecer cualquier mecanismo que “permita la anonimización o una mayor ofuscación de las transacciones”, incluidas las monedas con refuerzo de anonimato y herramientas similares.

Los legisladores también quieren acabar con las “jurisdicciones eslabón débil” dentro de la propia UE. Antes de esta reforma, algunos Estados miembros aplicaban reglas más suaves al cripto, lo que abría la puerta al arbitraje regulatorio. Con el AMLR y la directiva asociada, la UE armoniza las exigencias al alza: un único libro de reglas y un listón alto para los 27 países. La futura AMLA se encargará de que los grandes actores las apliquen de forma coherente, de modo que los flujos ilícitos no puedan simplemente desplazarse hacia el supervisor nacional percibido como más laxo.

Por último, está la política. Una cadena de quiebras sonadas en el sector cripto, campañas de ransomware y casos de evasión de sanciones han colocado los activos digitales en el centro del radar político. La UE ya había atacado el secreto bancario y recortado el uso de efectivo en grandes pagos; las criptomonedas son, sencillamente, el siguiente frente. El “cero anonimato” se está convirtiendo rápidamente en el estándar global en materia de AML, y Bruselas aspira claramente a marcar la pauta que otros –desde Estados Unidos hasta parte de Asia– se verán presionados a seguir.

Reacción: “Di adiós a la privacidad financiera”

La comunidad cripto y los defensores de la privacidad no se lo están tomando a la ligera; muchos están abiertamente indignados. En su opinión, la UE no solo apunta a los delincuentes, sino que también erosiona los derechos de los usuarios respetuosos con la ley que simplemente valoran su privacidad. Al tratar a todo usuario como un sospechoso potencial, la regulación “tira al bebé con el agua sucia”, como señalan varios comentaristas. Entre las principales críticas destacan:

• Un valor esencial bajo ataque.La privacidad ha sido un principio fundamental para gran parte del ecosistema cripto. Los críticos advierten de que eliminar el anonimato del perímetro regulado “altera de forma fundamental la propuesta de valor” de usar criptomonedas. En lugar de ser una alternativa a la vigilancia bancaria, el cripto bajo este régimen corre el riesgo de convertirse en un clon más eficiente del sistema financiero tradicional, con los mismos controles de identidad y la misma monitorización integrada.

• Efecto disuasorio sobre los usuarios.Con cada transacción que toca un proveedor regulado quedando registrada con los datos del ordenante y del beneficiario, muchos usuarios temen perder libertad financiera práctica. Preocupa ser perfilado, censurado o expuesto. Donar a una causa sensible, apoyar a un movimiento opositor o simplemente operar en una región políticamente inestable puede volverse mucho más arriesgado si siempre hay una identidad verificada asociada a los flujos que entran y salen de los exchanges. Los críticos sostienen que esto puede socavar la soberanía financiera y la protección frente a la discriminación, erosionando beneficios que antes ofrecían las privacy coins, como blindar la actividad económica legítima frente a escrutinios intrusivos o perfiles injustos.

• Eficacia cuestionable.Según muchos analistas, los actores ilícitos no desaparecerán: simplemente se moverán al extranjero o hacia protocolos descentralizados para eludir estas reglas, dejando a las empresas reguladas de la UE en desventaja mientras los delincuentes encuentran nuevas vías.

Al empujar la tecnología de privacidad hacia la clandestinidad, la norma podría incluso reducir la visibilidad de las autoridades sobre los flujos ilícitos (que pasarían a ser P2P o a servicios fuera del alcance europeo). En definitiva, obligar a que toda la actividad pase por plataformas reguladas podría ser contraproducente si los usuarios se desplazan masivamente a opciones no reguladas: el clásico “efecto globo”, en el que al apretar un lado, el problema se infla en otro.

• Innovación y competitividad en riesgo.Las tecnologías de mejora de la privacidad no solo sirven para ocultar información; también facilitan casos de uso legítimos, como proteger la confidencialidad de operaciones corporativas o la seguridad personal. Las startups europeas que trabajan en privacidad cripto podrían encontrar ahora sus productos mal recibidos en su propio mercado. Existe el riesgo de que talento y proyectos se trasladen a jurisdicciones con un enfoque más matizado, igual que ocurrió cuando ciertos proyectos cripto abandonaron EE. UU. en otras oleadas regulatorias.

Europa podría acabar siendo percibida como hostil a toda una categoría de innovaciones blockchain (por ejemplo, aplicaciones basadas en zero-knowledge proofs) si cualquier elemento que huela a “anonimato” se considera problemático por defecto.

• No todos se oponen, pero hay inquietud.No todo el sector cripto rechaza estas normas. Algunas grandes plataformas incluso celebran la existencia de estándares más claros, esperando que ello ayude a legitimar el sector a largo plazo. Aun así, incluso entre las empresas más afines al cumplimiento hay preocupación por la dureza de un régimen de “cero anonimato”. La expresión surveillance-by-design empieza a utilizarse para describir lo que los reguladores parecen esperar que implemente el cripto europeo. La frase, por sí sola, da una idea del nivel de incomodidad: sugiere convertir el cripto en una herramienta de vigilancia permanente, justo lo contrario del ideal cyberpunk.

Urgencia y consecuencias: prepárate para grandes cambios (el reloj ya está corriendo)

Aunque 2027 pueda sonar lejano, el impacto de estas normas ya se está notando. El Reglamento AML ya ha entrado en vigor (aunque empezará a aplicarse el 10 de julio de 2027) y la Travel Rule de la UE para cripto es aplicable desde el 30 de diciembre de 2024. La cuenta atrás hacia el cumplimiento total ha comenzado.

Los exchanges empiezan a expulsar las privacy coins

A mediados de 2023, incluso antes de la aprobación final del paquete AML, varios exchanges importantes empezaron a deslistar tokens de privacidad para anticiparse al veto.

Binance retiró Monero (XMR) y otras monedas con funciones de anonimato en varios mercados de la UE, alegando la necesidad de “alinearse con la regulación emergente”.Kraken hizo lo propio después, bloqueando el acceso de usuarios europeos a Monero y otros activos similares.

Todo apunta a que esta tendencia continuará en todas las plataformas que quieran cumplir la normativa. Para la fecha límite, las privacy coins habrán desaparecido de cualquier exchange o servicio de custodia que opere legalmente en la UE.

Los traders que poseen estos activos ya notan la caída de liquidez y deben decidir: moverlos a autocustodia o venderlos. Es un exilio forzado de las monedas de privacidad del ecosistema regulado.

La industria a contrarreloj para cumplir

Las empresas cripto afrontan una reconversión total en materia de cumplimiento. Deben construir o actualizar sistemas capaces de:

• recopilar y adjuntar datos de origen y destino en cada transferencia que procesen,

• verificar la identidad del cliente en onboarding y de forma continua,

• aplicar controles adicionales para monederos autocustodiados,

• y garantizar trazabilidad total con herramientas de monitorización on-chain.

La analítica blockchain en tiempo real deja de ser un “extra”: se convierte en indispensable para cumplir con las obligaciones de supervisión continua.

Esto implica inversiones muy altas en tecnología y personal. Las empresas pequeñas ya miran los costes con preocupación; algunas podrían decidir abandonar el mercado europeo. Las que se queden operarán, en la práctica, como instituciones de vigilancia, manteniendo registros exhaustivos de todos los flujos de usuarios.

Dientes regulatorios (y multas)

Aunque los detalles variarán según el país, las sanciones por incumplimiento serán duras. Bajo el actual marco AML europeo, las multas pueden alcanzar varios millones, y los directivos pueden afrontar incluso responsabilidad penal en los casos más graves.

La futura AMLA —la nueva autoridad europea— probablemente hará “ejemplos públicos” de cualquier gran actor que intente retrasar la implementación. Para los CEOs cripto en Europa, la elección es clara:o implementas medidas de vigilancia extrema, o te arriesgas a que te cierren.

2025 y 2026 serán años críticos para construir la infraestructura de cumplimiento. En 2027, cualquier exchange que siga listando privacy coins o permita transferencias sin los controles exigidos simplemente estará operando al margen de la ley.

Los defensores de la privacidad se van al “lado oscuro”… o al extranjero

En el lado del usuario, quienes valoran profundamente la privacidad no están esperando. Ya se ve un aumento en:

• el comercio P2P,

• el uso de DEX para monedas de privacidad,

• y protocolos de mezcla o coin-swapping (aunque éstos también están bajo presión regulatoria).

Otros usuarios están recurriendo a exchanges extraterritoriales —pese al riesgo— e incluso algunos consideran mudarse a jurisdicciones más amigables con la privacidad cripto.

Todo esto dibuja una dinámica de gato y ratón: cuanto más se endurezca la regulación, más creatividad mostrarán los usuarios determinados; lo que, a su vez, podría llevar a los reguladores a intentar restringir aún más el acceso a DeFi.

Es un experimento de cumplimiento de alto riesgo, cuyas consecuencias van mucho más allá de Europa.

Caminando por la cuerda floja: seguridad vs. libertad

El movimiento de la UE abre un debate filosófico mucho más amplio que el puramente cripto: ¿cuánta privacidad financiera debe tener un individuo en una sociedad completamente digitalizada?Los defensores de las nuevas normas se inclinan hacia el “ninguna, si puede ser abusada”, mientras que los opositores responden que “la privacidad es un derecho fundamental, no un resquicio legal”.Es la clásica tensión entre seguridad y libertad, ahora trasladada al ecosistema de las criptomonedas.

Europa ha dejado claro dónde se posiciona: del lado de la seguridad y la supervisión. Confía en que los beneficios de frenar las finanzas ilícitas e integrar el cripto en el sistema regulado compensan la pérdida de privacidad. Los reguladores han apostado fuerte. En la práctica, la UE está declarando el fin del cripto imposible de rastrear dentro de las plataformas reguladas.

Como resume un análisis jurídico destacado, este nuevo marco “refuerza el final del anonimato on-chain en las plataformas cripto reguladas de la UE”. Esta postura podría marcar un precedente global: otras regiones podrían adoptar líneas igual de duras si Bruselas demuestra que su estrategia reduce el crimen y logra “controlar” el sector.

Pero es una línea muy fina. Si se aprieta demasiado, se corre el riesgo de ahogar la innovación o de empujar la actividad hacia la sombra… resultados que socavarían los propios objetivos regulatorios. Varios análisis ya advierten que erosionar el anonimato transaccional dentro del perímetro regulado puede incentivar a los usuarios a migrar a plataformas menos reguladas o totalmente descentralizadas, complicando (y no facilitando) la supervisión.

Los próximos años serán una prueba real:¿Puede la industria cripto implementar estas medidas AML tan intensas sin perder la utilidad y el espíritu descentralizado que le dan valor?¿O terminará la “guerra de la UE contra la privacidad cripto” confirmando las advertencias de quienes creen que una regulación excesiva puede matar aquello que pretendía civilizar?

Lo único seguro es que el panorama ha cambiado de raíz. La cuenta atrás hacia 2027 no es solo un plazo de cumplimiento: para muchos, suena como un reloj que marca cuánto tiempo puede sobrevivir la privacidad significativa dentro del ecosistema cripto regulado.¿Es este el precio de la legitimidad, o un paso demasiado lejos? La respuesta depende de tu filosofía.

Pero para 2027, todos en la UE vivirán las consecuencias: un mercado cripto más limpio y más transparente, un mercado menos libre y menos innovador. Y, muy probablemente, ambas cosas a la vez.